市场下跌趋势加深

国内钢材市场一片低迷，现货市场方面，截止22日，全国25个主要市场HRB400（20mm）螺纹钢价格报2814元/吨，较上一交易日下跌14元/吨。全国24个市场3.0mm热轧板卷价格报3125元/吨，较上一交易日下跌5元/吨。加深市场下跌趋势。钢坯价格大幅回调，上周累计下跌110元/吨，周末钢坯更是大跌50元/吨，现兴隆、国义出厂报2200元/吨，市场信心崩溃，看空情绪蔓延。

都直接地导致了坯价的持续性下跌。所谓“托盘”，实质上是一种中国特有的影子银行体系，是在供应链金融名义下的信贷再批发。一些大央企、地方国企利用银行信贷，为钢厂上下游产业链、钢贸商提供“电商加配套融资”服务，最后因钢厂资金链断裂而落入融资黑洞，有的倒在了托盘路上。总的来看，资金问题是最主要的困扰因素，并且年底资金的重压越演越烈。

高炉开工率的居高不下，以及钢坯出口订单的减少，最终使得钢坯供需矛盾激化。另外，临近年末钢厂资金压力明显。综合考虑，预计尾盘唐山钢坯将继续下跌，破2200元已无悬念。考虑到第四季度为钢厂传统的“冬储”季节，根据往年进口矿量经验，第四季度进口量仍会增加。不过11月的进口数据却令市场惊讶，当月铁矿砂及其精矿进口量为6740万吨，同比下挫13.41%，环比下跌15.10%；进口平均单价为79.67美元/吨，同比下跌37.92%，环比下跌3.70%，铁矿石进口量止涨回落，高位下跌。原材料市场价格的大跌使得现货市场继续承压，加之部分市场新资源的抵达，缓解了资源紧俏的局面，带动现货价格走跌，商家对后市心态也十分悲观，以加紧出货为主。

钢厂成本较低、盈利较好、钢厂趁机积极生产，建筑钢材总体库存上升，贸易商压力增大，多数价格下调，个别部分资源因短缺而暂稳坚挺，目前商家冬储意愿消极，12月后期市场需求或将再降，现货弱势下调的可能性较大。

在季节性因素和年末资金面偏紧的影响下，商家多以价换量，对后市也将继续看空，另原料的大跌，加深市场看跌情绪，预计钢价还将继续弱势下行。